Новости

Jul 21, 2023

У Tesla появился новый фактор страха (NASDAQ:TSLA)

Xiaolu Chu Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) 19 июля 2023 года представила отчет о прибылях и убытках за второй квартал, который показал, что компания превысила прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Однако электрический

Сяолу Чу

Тесла, Инк. (NASDAQ:TSLA) 19 июля 2023 года представила отчет о прибылях и убытках за второй квартал, который показал, что компания превзошла прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Тем не менее, компания-производитель электромобилей («EV») также сообщила об изменениях в отношении своей операционной рентабельности. В последнее время эта прибыль оказалась под давлением агрессивного снижения цен Tesla, которое Tesla стратегически использовала для стимулирования спроса и увеличения затрат среди конкурентов электромобилей.

Акции Tesla упали на 10% на следующий день после публикации и, на мой взгляд, продолжают находиться в зоне риска в краткосрочной перспективе. Поскольку акции имеют высокий рейтинг и стоимость на основе прибыли, я считаю, что инвесторам следует дождаться консолидации, прежде чем открывать новую позицию.

В июне я оценил акции Tesla как «Продажу» («Тесла: пора выходить из дома»), что, возможно, было немного преждевременно, но я уже выразил обеспокоенность по поводу быстрого (и неустойчивого) роста стоимости акций Tesla. Теперь у инвесторов есть еще один аспект, о котором стоит беспокоиться: падение операционной рентабельности компании. По этим причинам, оценке и прибыли, я подтверждаю свой рейтинг продаж производителя электромобилей.

Tesla сообщила о сильных результатах второго квартала: как верхние, так и итоговые показатели превзошли консенсус-ожидания. Выручка Tesla составила $24,93 млрд, что превзошло оценку чуть более чем на $200 млн. Tesla сообщила о скорректированной прибыли в размере $0,91 на акцию, превысив консенсус-прогноз на $0,09 на акцию. Хотя Tesla сообщила о значительном росте выручки и чистой прибыли по сравнению с прошлым годом, рынок начинает беспокоиться о тенденции маржи Tesla… которая стала фактором страха для инвесторов.

Источник: В поисках Альфа

Прежде чем я перейду к обсуждению рентабельности Tesla, которую я считаю ключевым фактором слабости цен на акции Tesla, которая, на мой взгляд, может продлиться гораздо дольше, я хочу быстро коснуться рекордных поставок Tesla, которые сделали Tesla сильным во втором квартале». Возможны 23 дохода.

С точки зрения поставок, у Tesla был отличный второй квартал: было поставлено 466 140 электромобилей, что также является рекордным показателем поставок. Общий объем поставок вырос на 83% по сравнению с прошлым годом и примерно на 10% по сравнению с предыдущим кварталом. Достижениям Tesla в сфере поставок способствовал рост производства на заводах Tesla Gigafactory в Техасе и Берлине, а также рост спроса на электромобили, вызванный снижением цен.

Источник: КНЕВПОСТ

Благодаря высоким показателям поставок и рекордным продажам самой популярной модели Tesla Y, Tesla продемонстрировала рост выручки на 47% во втором квартале 2023 года. Tesla рассчитывает сохранить этот импульс и прогнозирует общий объем поставок электромобилей в 1,8 млн в 2023 финансовом году... хотя компания заявила, что ожидает падения производства в третьем квартале, поскольку Tesla проводит модернизацию некоторых своих заводов. Прогноз поставок на 1,8 млн. месяцев предполагает рост на 37% в годовом исчислении.

В начале этого года Tesla получила рост доходов после того, как компания по производству электромобилей начала агрессивную политику снижения цен, чтобы стимулировать падающий спрос. Однако эта стратегия оказалась обоюдоострым мечом, поскольку Tesla не только ускорила рост выручки, но, с другой стороны, компания по производству электромобилей столкнулась с довольно резким снижением своей прибыли.

Валовая прибыль Tesla значительно снизилась по сравнению с прошлым годом во втором квартале в результате снижения цен на популярные модели, в том числе на самую продаваемую модель Y, что отражает стратегию увеличения выручки за счет принятия более низкой рентабельности в расчете на проданный автомобиль. Валовая прибыль компании снизилась до 18,2%, показав снижение на 6,82 пп в годовом исчислении во втором квартале 2023 года, в то время как операционная рентабельность упала ниже 10%: операционная рентабельность Tesla во втором квартале 2023 года составила 9,6%, показав снижение на 4,93 процентных пункта в годовом исчислении. Это был третий квартал подряд снижения рентабельности (что совпадает с ценовым наступлением Tesla), а операционная рентабельность не была такой низкой с первого квартала 21 года.

Источник: Тесла

Снижение рентабельности вызывает беспокойство главным образом потому, что оно напрямую приводит к снижению чистой прибыльности. Хотя Tesla в целом прибыльна — во втором квартале она достигла $2,7 млрд чистой прибыли — инвесторы справедливо обеспокоены тем, что эти тенденции рентабельности означают для чистой прибыли, а также для оценки компании в долгосрочной перспективе.